原标题：全聚德复牌一字跌停，此前半月股价暴涨一倍；白酒业务不及预期

出品丨搜狐财经

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作者丨盖姣伊

1月10日，全聚德复牌一字跌停，报20.55元。

1月9日，全聚德发布公告称，鉴于相关核查工作已完成，经公司申请，公司股票于1月10日开市起复牌。

此前，全聚德股票交易价格连续上涨，累计出现异常波动4次，受到投资者关注。

2022年12月16日至2022年12月30日，全聚德股票价格暴涨106.23%。由此，全聚德自1月3日开始起停牌，就股票交易异常波动情况进行核查，自披露核查公告后复牌。

2022年12月27日，全聚德曾因12月16日以来股价5次涨停收到深交所关注函，被要求对是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化等问题进行回复。

同日，全聚德董事长白凡、副总经理陆伟辞职。公告显示，在新任董事长选举产生前，公司将由董事卢长代为履行董事长职责，主持董事会工作。

在对关注函的回复中，全聚德称公司基本面未发生重大变化。

自查结果：前期披露的信息不存在需要更正、补充之处

1月9日，全聚德发布核查结果并提示1月10日复牌。

公告显示，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，不存在其他应披露而未披露的重大事项。

针对深交所关注函中“股东及实际控制人是否计划对公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项”，全聚德回复称，控股股东首旅集团没有计划对全聚德进行股权转让、资产重组以及其他对本公司有重大影响的事项。首旅集团在股票异常波动期间不存在买卖公司股票情形。

对于近期高层人事变动情况，全聚德再次进行了说明。

原董事长白凡因工作安排，辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会委员职务；原副总经理陆伟（女）因工作变动，辞去公司副总经理职务。

另据王府井公告，白凡任职该公司第十一届董事会董事长。

全聚德还称，公司近期经营情况正常，因疫情不断反复，对公司经营业绩造成较大影响。

4次交易异常波动、股价暴涨106.23%、市值上涨近30亿，全聚德1月3日开市起停牌核查。

2022年12月16日至2022年12月30日，全聚德股票价格涨幅为106.23%，期间累计出现4次交易异常波动，受到了深交所和投资者的关注。

12月27日，深交所向全聚德发关注函，要求其就是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化，股东及实际控制人是否计划对公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项等问题进行回复。

“染酱”推股价上涨，新增多个业务

在1月10日的复牌公告中，全聚德就白酒业务进行了风险提示。

全聚德表示，2022年下半年为拓宽产品线，公司以委托加工方式推出两款全局德定制酱香型白酒，2022年12月中旬在公司网上旗舰店及线下门店上市销售，业务收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩汇报，尚具有较大的不确定性。

而此前引爆股价的正是“烤鸭一哥”全聚德转型卖酒的消息。

2022年12月16日，有消息称全聚德近期上架了自主品牌的酱香型白酒，正式“染酱”，受此消息影响，全聚德股票16日午后涨停。

此后，全聚德回复投资者时称，目前在售的全聚德品牌有全聚德二锅头酒、全聚德1864酱香白酒和全聚德传奇酱香型白酒，已在全聚德网上旗舰店以及境内外各家门店销售。

在全聚德天猫官方旗舰店中，1864酱香型白酒月销为200以上，售价为828元/瓶，传奇酱香型白酒月销超100，售价为568元/瓶。

据公开信息显示，全聚德推出的酱香型白酒采取的是委托加工方式，代工厂为贵州宋窖酒业有限公司。

据企查查显示，宋窖酒业有限公司成立于2010年，位于贵州遵义。据该公司官网显示，宋窖酒业旗下有宋窖坛酒、宋窖30年、袍哥酒等多款产品，但目前淘宝平台没有产品在售。

此外，据全聚德公告，2022年全聚德推出了多个品类的预制菜和预包装熟食，在线上和线下同时走向市场。

公开信息显示，全聚德目前已推出“川老大”、“丰泽园”、“全聚德”三个品牌的预制菜。其中，全聚德手工片制烤鸭产品自去年10月至今年6月，已累计销售5.2万件。在全聚德天猫旗舰店中，此产品月销超2000，“年货节”活动价格为238元/盒。

据艾瑞咨询数据，2022年，中国预制菜市场规模为4196亿元，预计2026年将达到万亿级别。

主业下滑，连续三年亏损

12月全聚德股价连续暴涨，除了受“染酱”影响，还受到防疫政策优化后旅游相关板块活跃的影响。

据东方财富数据，12月21日，除了全聚德再度涨停四连板，西安旅游亦涨停，西安饮食、西藏旅游、曲江文旅等张超4%。

根据绿维文旅数据，疫情三年国内旅游总人次均是2019年的50%左右。

但资本炒作的“酱酒热”、复苏的旅游业给全聚德带来的不过是繁荣的假象。

据全聚德2022年三季度显示，全聚德2022年前三季度营收约5.64亿元，同比减少-22.31%，归母净利亏损约1.75亿元，同比下降162.08%。

“百年老字号”早已出现疲态。

据披露，2021年，全聚德营收9.38亿元，同比增长20.99%；归母净利亏损1.57亿元，同比增长40.07%。

而2017年-2020年，全聚德业绩连年下滑。

2020年，全聚德营收7.83亿元，同比下降49.99%；净亏损2.62亿元，亏损同比扩大686.77%。

2017年-2019年，全聚德营收分别为18.61亿元、17.77亿元、15.66亿元，增幅分别为0.72%、-4.48%和-11.87%；净利润分别约1.36亿元、7304.22万元、4462.79万元，分别同比下降2.57%、46.29%、38.9%。

自2020年起，全聚德还遭遇了毛利率大幅下降。

2020年，全聚德毛利率下降733.11%至-9.24%，2021年略回升至2.6%。

而在2016年-2019年，全聚德的毛利率都在六成左右。

餐饮行业门店成本较高，受到疫情影响毛利率在2019年均有多下降。同为老字号的餐饮企业同庆楼在此期间的毛利率为55%左右，2019年下降至23.94%。

全聚德还在失去年轻人。

在小红书中搜索“北京烤鸭”，点赞量前五名的五篇笔记中，全聚德均未被放在“推荐”的行列。

在一篇点赞量232、评论量77的全聚德“避雷“笔记中，博主对全聚德进行吐槽的原因主要是“不好吃”、“太腻”。